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中小市值公司股票質押頻現預警

來源:新堯網 作者:新堯網 人氣: 發布時間:2018-05-31 09:35:06

  藍籌股高位震蕩之時,股票質押風險卻在部分中小市值公司中悄然涌動。

  據上證報記者統計,11月以來,已有105家A股上市公司發布涉及股東股票質押風險的相關公告,超過過去數月之和,部分股東數次補充質押物,個別股東甚至被強行平倉。東財Choice數據顯示,已有182家公司共397筆質押處于預警狀態。另據中證登最新發布的數據,股東質押股票占公司總股本比例在40%以上的公司家數已達308家,較年中進一步增加。

  在市場分析人士看來,當前市場關注度集中于藍籌股、白馬股,遠離主流視野的中小市值公司正逐步回歸正常估值水平。“迫近警戒線并不意味著風險不可控,市場應重點關注質押比例較高、業績持續低迷的公司。”

  百余家公司密集應對平倉風險

  11月27日晚間,貝因美發布公告稱,公司近日接到控股股東貝因美集團的通知,后者將其持有的3000萬股股票補充質押。交易完成后,貝因美集團累計質押股份數量為2.2億股,占其持有公司股份總數的62.88%,占公司總股本的21.52%。

  貝因美并非孤例。僅11月以來,已有105家A股公司發布類似公告,并且由于近期市場波動較大,這一數量仍在不斷攀升。就在貝因美發布上述公告之時,百川股份、天創時尚等多家公司也宣布公司重要股東補充質押。

  翻閱這百余家公司名單,不難發現其中的共同點:這些公司大多不屬于市場當下熱門的藍籌、白馬范疇,但從估值水平上看,價格又算不上足夠便宜。在投資者的“忽視”下,這些公司的股價持續下行,迫使股東一次、兩次,甚至數次補充質押物。

  以九鼎投資為例,11月以來,其已6次發布控股股東中江集團部分股權補充質押公告,經過連續操作后,截至11月22日,中江集團累計質押的股份數量為3.04億股,占其持股的比例已達96.91%,占公司總股本的70.13%。而11月初至今,九鼎投資股價的累計跌幅為12.26%,其最新收盤價24.26元甚至創下了近兩年來的新低。

  能夠及時補足質押物顯然是最便捷的選擇,但并不是所有股東都能拿出足夠的資金或股票。大東南11月16日發布停牌公告稱,控股股東大東南集團部分質押的公司股票已經觸及平倉線,為此,大東南集團正積極采取措施,包括籌措資金、追加保證金或追加抵押物等,以降低融資風險,保持股權穩定。

  皇氏集團董事徐蕾蕾則沒能順利“過關”,因未能及時完成補充質押物,其所持部分股票于11月21日被券商強制平倉。據披露,徐蕾蕾分別于2016年11月16日和2017年2月9日向東方證券質押了1600萬股和527萬股皇氏集團股份。近期該公司股價跌破最低保障比例,而徐蕾蕾未能及時完成補充質押物的相關手續,致使“強平”出現。

  有分析人士表示,類似皇氏集團這種情況并不多見,利用股權質押進行融資的股東,可能也有其他類別的資產可以用來進行補充質押,不到萬不得已,不會坐視股票被平倉。據皇氏集團披露,對于剩余被質押股份,徐蕾蕾正在加大籌資力度,采取增加質押物、補充保證金等方式解決。

  一九分化背后的小市值困境

  “股權質押作為一種融資工具,本身并沒有問題,可如果單一股東質押比例過高,或同一公司的多位股東都在質押,那么在市場出現極端行情時,就容易引發潛在風險。”某券商人士表示。

  藏格控股11月14日的公告顯示,截至披露日,控股股東藏格投資共持有公司股票9.05億股,占公司總股本的43.67%,其中累計質押股份數為8.59億股,占其所持股份的比例為94.89%,占總股本的41.44%。根據中證登的數據,截至目前,藏格控股的股東合計質押股份數量為15.67億股,占公司總股本的78.62%。除此之外,美錦能源、茂業商業、印紀傳媒、天夏智慧、深大通、建新礦業及九鼎投資等公司股東的質押股份數量占公司總股本的比例均超過70%。

  上述券商人士表示,由于目前市場風格分化明顯,除了質押較為集中的公司外,投資者還應關注股價持續低迷、估值難以支撐的績差類公司,畢竟市場風格難以迅速轉向,這些個股股價若持續跌落,很有可能觸及重要股東的平倉線。

  歡瑞世紀便是如此。公司控股股東及其一致行動人于今年8月遭遇所持股票觸及平倉線風險。此后,相關股東與券商及出資方就延長寬限期或采取其他消除平倉風險措施進行協調,目前仍未徹底消除其中風險。與此同時,歡瑞世紀的股價仍在不斷下探,11月以來累計跌幅為12.66%,7.04元的最新收盤價已創下近三年來的收盤新低。今年前三季度,公司實現營業收入4.32億元,同比增長31.01%;實現歸屬母公司股東的凈利潤-2053.42萬元。

  事實上,監管機構已經關注到了此類風險;适霞瘓F董事所持股份遭平倉后,深交所向公司下發問詢函,詳細詢問該質押式回購交易的履行情況、違約的具體情況及違約原因,徐蕾蕾剩余質押股份的狀態、擬采取的補救措施,以及是否影響其作出的業績補償承諾等事項。

  有某券商相關負責人介紹,隨著市場風格的轉換和相關政策的調整,不少機構已經調整了股權質押業務的操作細節,包括下調股權質押業務的質押率,尤其是創業板公司的質押率已較此前進一步降低,以減少平倉可能帶來的風險。(記者 邵好)

責任編輯:新堯網
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